메타플래닛 스톡옵션 41% 축소 — 주주 반발에 임원 보상 줄였어요

메타플래닛이 임원·직원에게 준 스톡옵션 규모를 41.1% 줄였어요. 2026년 9월 11일 이사회에서 정했고, 같은 날 바로 효력이 생겼어요. 이 옵션으로 새로 나올 수 있던 주식이 319,464,000주에서 188,190,000주로 줄어요.

스톡옵션(신주인수권) — 정해진 값에 회사 주식을 살 수 있는 권리예요. 행사하면 새 주식이 생겨서 기존 주주 지분이 그만큼 옅어져요.

한 장당 696주에서 410주로

메타플래닛의 제10회 신주인수권은 2023년 2월에 임원·직원이 자기 돈으로 사들인 유상 스톡옵션이에요. 주주총회 특별결의를 거쳤어요. 회사 설명으로는 그때 메타플래닛은 계속기업 주석이 달린 일본 호텔 회사였어요.

문제는 권리 한 장이 몇 주로 바뀌는지가 고정돼 있지 않았다는 점이에요. 발행주식이 늘면 이 숫자도 따라 늘어나는 조항이 붙어 있었어요.

회사는 2026년 8월 18일에 먼저 그 자동 증가 조항을 없앴어요. 2026년 6월 30일 주식 수를 기준으로 한 장당 696주, 전체 319,464,000주로 못 박았어요.

9월 11일 결정은 그 기준일을 더 앞으로 당긴 거예요. 2026년 6월 30일 대신 2025년 9월 1일 주식 수를 쓰기로 했어요. 그래서 한 장당 주식이 410주가 됐어요. 410주는 2025년 9월 1일 발행주식을 기준으로 행사 후 희석률 20%에 해당하는 약 410.86주 바로 아래 정수예요.

행사가격은 1주당 10엔 그대로예요. 2031년 8월 17일까지인 매각 제한(락업)도 그대로예요.

기준일을 옮긴 이유도 공시에 적혀 있어요. 2025년 중반까지의 유상증자는 mNAV(기업가치를 비트코인 순자산가치로 나눈 값)가 순자산의 몇 배 수준에서 이뤄져 주당 비트코인을 크게 늘렸어요. 반면 2025년 9월 해외 공모와 그 뒤 제3자배정은 순자산 대비 소폭 프리미엄에 그쳤다고 봤어요. 그래서 주주가치가 크게 만들어진 2025년 8월 말까지만 조항을 적용하는 게 원래 취지에 맞다고 판단했어요.

이미 행사한 82,824,000주는 회수하지 않아요

9월 11일 기준으로 보유자 두 명이 119,000장을 이미 행사했어요. 옛 기준인 한 장당 696주로 82,824,000주를 받아 갔어요.

새 기준 410주로 보면 34,034,000주를 더 받은 셈이에요. 회사는 이미 나간 주식을 돌려받거나 없애지 않아요. 대신 앞으로 행사할 수 있는 몫에서 빼요. 받아 간 82,824,000주를 410으로 나눈 202,010장을 이미 가진 몫에서 먼저 빼고, 모자라면 아직 못 가진 몫에서 차례로 빼요.

누가 얼마나 들고 있나요

보유자	가진 권리	총 대상 주식	이미 받은 주식	남은 행사 가능
이사 1명	276,000장	113,160,000주	64,032,000주	49,128,000주
집행임원 2명	141,000장	57,810,000주	18,792,000주	39,018,000주
직원 2명	42,000장	17,220,000주	0주	17,220,000주
합계	459,000장	188,190,000주	82,824,000주	105,366,000주

남은 105,366,000주가 전부 행사되면 회사가 받는 행사대금은 약 10억 5천만 엔이에요.

이사회 결의에서 신주인수권을 가진 이사는 논의와 표결에서 빠졌어요. 결의 전에 보유자 전원 동의도 받았어요.

행사 시기가 2029년 뒤로 밀렸어요

2026년 2월 8일에 이미 확정된 몫은 그대로 행사할 수 있어요. 아직 확정되지 않은 몫은 세 등분해서 각각 2029년 8월 18일, 2030년 8월 18일, 2031년 8월 18일부터 행사할 수 있어요.

원래는 2026년·2027년·2028년에 3분의 1씩 풀리는 구조였어요. 회사 설명으로는 이미 확정된 몫을 빼면 2029년 8월 18일 전에는 이 옵션으로 새 주식이 나오지 않아요.

락업이 2031년 8월 17일까지라 언제 행사하든 그전에는 팔 수 없어요.

장기 인센티브 계획은 백지화했어요

8월 18일 공시에는 보유자들이 최대 90,000장(미행사분의 약 20%)을 장기 임직원 인센티브 기구로 넘긴다는 방침이 들어 있었어요. 이번에 전부 철회했어요.

회사는 기존 권리를 돌려 쓰는 대신 새 보상 계획을 따로 만들겠다고 했어요. 글로벌 보상 컨설턴트 자문을 받아 짜고, 정해지면 바로 공시한다고 해요.

주당 비트코인은 이렇게 바뀌어요

공시에 함께 실린 표를 보면 실질 희석 주식 수가 줄면서 주당 비트코인이 올라가요.

기준일	보유 비트코인	실질 희석 주식 수	주당 비트코인(1,000주 기준)
2026년 6월 30일	43,000 BTC	1,631,543,380주	0.0263554
2026년 9월 11일	43,000 BTC	1,500,108,824주	0.0286646

보유 비트코인 43,000 BTC 는 2026년 7월 2일 공시(6월 30일 기준) 이후 그대로예요. 늘어난 건 비트코인이 아니라 주식 수가 줄어든 몫이에요. 분기 기준 BTC 수익률(BTC Yield)은 8.8%로 적혀 있어요. 이 숫자는 분기가 끝나야 확정돼요.

같은 날 홍콩 자회사도 세워요

같은 9월 11일 이사회에서 홍콩 자회사 설립도 정했어요.

• 이름: Metaplanet Asset Management Asia Limited
• 위치: 중국 홍콩특별행정구
• 자본금: 100만 달러(최초 계획)
• 지분: 메타플래닛 100%
• 설립 시기: 2026년 9월 예정
• 이사: 사이먼 게로비치, 대런 위니아, 켈빈 리

하는 일은 비트코인 관련 자산운용이에요. 비트코인, 비트코인 관련 주식, 비트코인 트레저리 회사가 발행한 우선증권과 크레딧 상품 같은 자산에 여러 전략으로 투자해요.

맡는 역할은 아시아 거래 시간대의 매매 집행과 포지션·시장 모니터링이에요. 2026년 3월 12일 공시로 미국 마이애미에 세운 Metaplanet Asset Management Inc. 와 짝을 이뤄요. 회사는 이걸 비트코인 중심 금융 플랫폼을 만드는 프로젝트 노바(Project Nova)의 일부라고 설명해요.

정리

• 메타플래닛이 2026년 9월 11일 제10회 신주인수권 한 장당 주식을 696주에서 410주로 줄였어요. 잠재주식이 319,464,000주에서 188,190,000주로 41.1% 줄어요.
• 이미 행사해 나간 82,824,000주는 회수하지 않고, 앞으로 행사할 몫에서 빼요. 남은 행사 가능 주식은 105,366,000주예요.
• 아직 확정되지 않은 몫은 행사 시기가 2029년·2030년·2031년 8월 18일로 밀렸고, 락업은 2031년 8월 17일까지 그대로예요.

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