하이퍼리퀴드 무기한선물, 미국 규제권으로 — 크라켄 모회사 페이워드 계획

크라켄의 모회사 페이워드(Payward)가 2026년 9월 16일, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 체인 위에 미국 고객용 무기한선물 시장을 열겠다고 발표했어요. 거래는 하이퍼리퀴드에서 온체인으로 이뤄지고, 시장 운영과 청산은 미국 CFTC 규제를 받는 비트노미얼이 맡는 구조예요. 아직 규제 승인이 남아 있어서 출시일과 수수료는 공개되지 않았어요.

무기한선물과 HIP-3부터 풀어볼게요

무기한선물(Perpetual Futures) — 만기가 없는 선물 계약이에요. 보통 선물은 정해진 날짜에 정산되는데, 무기한선물은 그 날짜가 없어요. 대신 8시간 같은 주기마다 롱과 숏이 펀딩비를 주고받으면서 가격을 현물에 붙여 둬요.

HIP-3는 하이퍼리퀴드가 만든 규칙이에요. 하이퍼리퀴드 팀이 아닌 제3자가 자기 무기한선물 시장을 직접 깔고 운영할 수 있게 열어 둔 방식이에요. 누구나 아무 시장이나 여는 게 아니라, 배포한 쪽이 그 시장을 소유하고 관리하는 허가형(permissioned) 구조예요.

이번 발표는 이 HIP-3 자리에 미국 규제를 받는 회사가 들어간다는 이야기예요. 페이워드는 미국 등록 거래소나 청산소가 하이퍼리퀴드에 시장을 배포하는 첫 사례라고 밝혔어요.

누가 무슨 역할을 맡나요

이름이 여러 개 나와서 헷갈리기 쉬워요. 공식 보도자료에 적힌 역할을 정리하면 이래요.

이름	등록 지위	맡는 일
비트노미얼 익스체인지	CFTC 지정계약시장(DCM)	시장을 만들고 소유·운영해요
비트노미얼 클리어링하우스	CFTC 등록 파생상품청산기관(DCO)	계약을 청산하고 결제해요
닌자트레이더 클리어링	CFTC 등록 선물중개업자(FCM)	고객 계좌를 들고 있어요
하이퍼리퀴드	퍼블릭 블록체인	주문서 매칭과 거래 기록이 체인에 남아요

비트노미얼은 페이워드가 2026년 5월 1일 인수를 마친 회사예요. 이 인수로 페이워드는 FCM·DCM·DCO 세 가지 미국 파생상품 라이선스를 모두 갖추게 됐다고 공식 자료에 적어 뒀어요.

미국 고객이 쓰려면 조건이 붙어요. 닌자트레이더를 통해 선물 계좌를 열고, 닌자트레이더와 비트노미얼 양쪽 허용목록(allowlist)에 모두 올라가야 거래할 수 있어요.

왜 이런 구조를 짰을까요

지금까지 온체인 무기한선물은 규제와 따로 놀았어요. 체인 위에서 주문이 매칭되니 빠르고 기록이 투명한데, 미국 규제 기관이 들여다보는 선물시장 틀 안에는 없었어요.

페이워드가 짠 구조는 이 둘을 나눠서 붙였어요. 주문서와 거래 기록은 하이퍼리퀴드 체인에 남기고, 계좌·청산·결제 같은 규제 대상 부분은 CFTC 등록 법인이 맡는 방식이에요. 존 팜 미국 파생상품 총괄은 "미국 고객이 페이워드의 등록 브로커에서 선물 계좌를 열고 하이퍼리퀴드에서 새 무기한선물 계약을 거래하게 된다"고 설명했어요.

캘빈 레이온 온체인 총괄은 "하이퍼리퀴드에서 만든 틀을 다른 상품과 시장으로도 옮길 수 있다고 본다"고 말했어요. 이번 건 하나로 끝낼 계획은 아니라는 뜻이에요.

숫자로 본 배경

공식 보도자료에 적힌 배경 숫자는 이래요.

• 무기한선물은 2016년부터 전 세계에서 거래됐고, 2025년 한 해 거래 규모는 85조 달러가 넘어요.
• 하이퍼리퀴드는 2025년 온체인 무기한선물 중 가장 활발한 거래 장소였어요. 발표 직전 30일 거래량은 2,000억 달러가 넘어요.
• 페이워드는 190개국 이상에서 자금이 들어 있는 계좌 660만 개를 갖고 있어요.

아직 정해지지 않은 것

지금은 "하겠다"는 발표예요. 규제 승인이 전제 조건이라고 보도자료에 그대로 적혀 있어요. 어떤 종목이 올라가는지, 수수료가 얼마인지, 언제 여는지는 나오지 않았어요. 예상 거래량도 공개하지 않았어요.

대상도 미국 고객이에요. 한국에서 접속하는 분이 바로 쓸 수 있는 서비스가 아니에요. 이 소식이 한국 독자에게 갖는 의미는 다른 데 있어요. 온체인 무기한선물이 규제받는 선물시장 틀 안으로 들어가는 첫 사례가 나온다는 점이에요. 자세한 조건은 나중에 나올 비트노미얼과 페이워드 공지에서 확인해 보세요.

정리

• 페이워드가 하이퍼리퀴드 HIP-3 위에 미국 고객용 무기한선물 시장을 깔겠다고 2026년 9월 16일 발표했어요.
• 주문 매칭과 기록은 하이퍼리퀴드 체인에, 시장 운영·청산·계좌는 CFTC 규제를 받는 비트노미얼과 닌자트레이더가 맡아요.
• 규제 승인이 남아 있고 출시일·종목·수수료는 아직 없어요. 대상은 미국 고객이에요.

다음에 할 일 한 가지 — 무기한선물을 쓰고 있다면 지금 쓰는 거래소의 펀딩비 주기와 청산 기준부터 한 번 확인해 보세요.