토큰화 주식 담보 대출 — 에이브 V4, 애플·엔비디아 등 7종 받아요

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에이브 V4 가 코인베이스가 발행한 토큰화 주식 7종을 담보로 받기 시작했어요. 애플·아마존·알파벳·메타·마이크로소프트·엔비디아·테슬라 토큰을 맡기면 USDC 를 빌릴 수 있어요. 미국 밖 적격 지역에서만 열렸고, 빌릴 수 있는 건 지금은 USDC 하나예요.

토큰화 주식을 담보로 쓴다는 말

토큰화 주식(Tokenized Stock) — 실제 주식에 연결된 토큰이에요. 블록체인 위에서 주고받을 수 있어요.

지금까지 이 토큰으로 할 수 있는 건 사고팔거나 그냥 들고 있는 것뿐이었어요. 이번에 바뀐 건 하나예요. 토큰을 맡기고 스테이블코인을 빌릴 수 있게 됐어요.

빌려주는 쪽은 에이브(Aave)예요. 담보를 맡기면 코인을 빌려주는 디파이 대출 서비스예요. 이번 시장은 베이스(Base) 체인 위 에이브 V4 안에 '주식 허브(Equities Hub)'라는 이름으로 열렸어요. 에이브 공식 블로그가 현지 시간 9월 25일에 알렸어요.

담보로 받는 주식 7종

토큰	기초 주식
AAPLc	애플
AMZNc	아마존
GOOGLc	알파벳
METAc	메타
MSFTc	마이크로소프트
NVDAc	엔비디아
TSLAc	테슬라

7종 모두 코인베이스가 발행한 토큰이에요. 담보 인정 비율은 종목마다 달라요. 65%에서 79% 사이예요. 담보로 맡긴 값의 65~79%까지만 빌릴 수 있다는 뜻이에요.

빌릴 수 있는 건 USDC 하나

지금은 USDC 만 빌릴 수 있어요. 주식 토큰 자체를 빌리는 것, 주식을 담보로 다른 주식을 빌리는 것은 열려 있지 않아요. 에이브는 자체 스테이블코인 GHO 도 빌릴 수 있게 하는 걸 보고 있는데, 거버넌스와 리스크 심사를 거쳐야 해요.

한도는 이렇게 시작해요.

주식 7종 담보 한도 합계: 약 2,900만 달러
USDC 공급 한도: 3,200만 달러
USDC 대출 한도: 2,100만 달러

7종 담보를 하나의 USDC 시장으로 모으되, 위험 설정은 종목마다 따로 두는 구조예요. 에이브가 '허브 앤 스포크'라고 부르는 방식이에요.

주말에는 가격이 멈춰요

가격은 체인링크(Chainlink)의 토큰화 주식 피드로 들어와요. 이 피드는 주 5일만 돌아요. 미국 동부시간 일요일 20시부터 금요일 20시까지예요.

그래서 주말과 휴일에는 가격이 마지막 값에 멈춰 있어요. 여기서 조심할 게 있어요. 가격은 멈춰 있어도 빌린 돈의 이자는 계속 쌓여요. 그만큼 헬스팩터(청산까지 남은 여유)가 조금씩 내려가요.

기업 행위(corporate action) — 주식 분할이나 배당처럼 회사 차원에서 생기는 일이 있을 때도 해당 자산이 잠시 멈춰요.

누가 쓸 수 있나요

미국 밖 적격 지역에 있는 분만 쓸 수 있어요. 에이브 공식 안내는 이 토큰이 레귤레이션 S(Regulation S)에 따라 적격 비미국인에게만 제공된다고 밝혔어요.

한국에서 접속이 되는지, 국내 규제상 문제가 없는지는 이 공지만으로는 알 수 없어요. 코인베이스와 에이브 공식 안내에서 직접 확인해 보세요.

담보를 맡기면 청산 위험이 따라와요

담보 대출은 어디서나 구조가 같아요. 맡긴 담보 값이 내려가거나 빌린 돈이 불어나면, 정해진 선에서 담보가 강제로 팔려요. 이걸 청산(Liquidation)이라고 해요.

이번 시장에서는 담보가 주식 토큰이에요. 그래서 청산까지 가는 길이 코인 담보와 조금 달라요.

주식 가격은 미국 장이 열려 있을 때 움직여요. 코인처럼 24시간 조금씩 바뀌지 않아요.
장이 닫힌 사이 뉴스가 나와도 피드에는 반영되지 않아요. 다음 장이 열릴 때 한 번에 반영돼요.
그 사이 빌린 USDC 의 이자는 계속 쌓여요.

정리하면 주말 동안에는 담보 쪽 숫자가 멈춰 있고 빚 쪽 숫자만 늘어나요. 월요일에 피드가 다시 열릴 때 담보 값이 내려가 있으면 두 변화가 한꺼번에 반영돼요. 에이브 공식 블로그도 이 점을 위험으로 따로 적어 뒀어요.

이번 발표에서 확인되지 않은 것

에이브 공식 블로그는 종목별 담보 인정 비율을 65~79% 구간으로만 적었어요. 어느 종목이 몇 퍼센트인지는 앱에서 확인해야 해요.

이자율, 청산 기준선, 청산 수수료도 이번 공지에 숫자로 나와 있지 않아요. 디파이 대출은 이 숫자들이 시장 상황과 거버넌스 결정에 따라 바뀌어요. 지금 값은 에이브 앱의 해당 리저브 화면에서 봐야 정확해요.

정리

에이브 V4 주식 허브가 베이스 체인에 열렸어요. 코인베이스 토큰화 주식 7종을 담보로 USDC 를 빌릴 수 있어요.
담보 인정 비율 65~79%, 담보 한도 약 2,900만 달러, USDC 대출 한도 2,100만 달러로 시작해요.
가격 피드가 주 5일이라 주말엔 가격이 멈추고, 그 사이에도 이자는 쌓여요.

관심이 있다면 에이브 공식 블로그의 종목별 담보 인정 비율과 이용 가능 지역부터 확인해 보세요.