코인베이스 CFTC 청산소 승인 — USDC를 담보로 받아요

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미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 2026년 9월 28일 코인베이스 청산소(Coinbase Clearing LLC)를 파생상품청산기관으로 등록했어요. 등록 범위는 완전담보 선물과 선물 옵션, 스왑이에요. 레버리지가 붙는 상품은 이 청산소에서 다루지 못하고, 코인베이스는 그쪽은 기존 파트너를 계속 쓴다고 했어요.

청산소가 뭘 하는 곳인가요

파생상품 거래에는 사는 쪽과 파는 쪽 사이에 한 명이 더 껴요. 청산소(Clearinghouse)예요.

내가 선물을 사면 상대방과 직접 계약을 맺는 게 아니라, 청산소가 중간에 들어와서 양쪽의 상대방이 돼요. 상대가 돈을 못 내도 청산소가 대신 메워 주는 구조예요. 그래서 거래소가 굴러가려면 청산소가 꼭 필요해요.

미국에서 이 일을 하려면 CFTC에 파생상품청산기관(DCO, Derivatives Clearing Organization) 으로 등록해야 해요. 이번에 코인베이스가 받은 게 그 등록이에요.

완전담보만 된다는 뜻

CFTC 명단에 적힌 등록 조건은 딱 한 줄이에요. "완전담보 선물, 선물 옵션, 스왑을 청산할 수 있다."

완전담보(Fully Collateralized) 는 거래하는 사람이 볼 수 있는 최대 손실만큼을 청산소가 미리 들고 있는 방식이에요. 손실이 담보를 넘어설 일이 아예 없어요.

레버리지는 반대예요. 100만 원으로 1,000만 원어치를 잡으면 손실이 내가 넣은 돈을 넘길 수 있어요. 그래서 청산소가 매일 손익을 계산해 증거금을 더 받고, 누가 못 갚을 때를 대비해 청산기금도 쌓아 둬요.

코인베이스는 완전담보 방식이라 "변동증거금 수준을 계산하거나 청산기금을 유지할 필요가 없다"고 설명했어요. 대신 레버리지 상품은 못 올려요. 증거금이 붙는 파생상품은 기존처럼 노달 클리어(Nodal Clear)에서 청산하고, 준비 중인 단일 종목 무기한 선물도 바깥 파트너를 쓴다고 했어요.

코인베이스가 갖춘 세 가지

이번 등록으로 코인베이스는 미국 규제 안에서 파생상품에 필요한 세 자리를 다 채웠어요.

역할	회사	하는 일
거래소	Coinbase Derivatives	상품을 만들고 사고팔 판을 깔아요
중개사	Coinbase Financial Markets	고객 주문을 받아 넣어요
청산소	Coinbase Clearing LLC	체결된 거래를 마무리하고 정산해요

코인베이스는 "처음으로 완전담보 계약을 직접 만들고 직접 정산할 수 있게 됐다"고 했어요. 바깥 청산소를 거치지 않으니 새 상품을 올리는 속도가 빨라진다는 설명이에요.

법무 총괄 몰리 에이브러햄은 "이번 승인으로 코인베이스의 파생상품 인프라가 처음부터 끝까지 완성됐다"며 "USDC 담보와 24시간 정산으로 규제받는 파생상품을 더 내놓겠다"고 밝혔어요.

USDC를 담보로 받는다는 게 왜 얘깃거리인가요

코인베이스는 이 청산소를 "USDC를 기본 담보로 쓰는 첫 청산소"라고 소개했어요.

기존 청산소는 달러를 은행 계좌로 주고받아요. 그래서 금요일 밤에 큰 손실이 나도 증거금은 월요일 은행 문이 열려야 옮겨져요.

USDC는 블록체인 위에서 움직이는 스테이블코인이에요. 은행 영업시간을 기다릴 게 없어서 주말이든 새벽이든 담보가 오가요. 코인베이스가 말한 24시간 정산이 여기서 나와요.

같은 날 등록된 곳이 하나 더 있어요

CFTC 명단을 보면 9월 28일 자로 등록된 청산소가 두 곳이에요. 코인베이스 청산소와 퀀타 클리어(Quanta Clear, Inc.) 고, 등록 조건 문구는 둘이 똑같아요. 완전담보 선물·선물 옵션·스왑까지만이에요.

완전담보로 범위를 좁힌 등록을 CFTC가 여러 건 내주고 있는 흐름이에요. 예측시장 쪽인 칼시(Kalshi Klear)와 폴리마켓(QC Clearing)도 같은 명단에 올라 있어요.

한국에서 쓸 수 있나요

이번 등록은 미국 CFTC 관할 안에서 일어난 일이에요. 한국에 사는 분이 이 파생상품을 쓸 수 있는지는 등록 내용에 들어 있지 않아요. 이용 가능 여부는 거래소 공지에서 직접 확인해 보세요.

바로 바뀌는 것도 없어요. 청산소가 등록됐다는 건 판을 깔 자격을 얻었다는 뜻이고, 어떤 상품을 언제 올릴지는 따로 나와야 알 수 있어요.

정리

CFTC가 2026년 9월 28일 코인베이스 청산소를 파생상품청산기관으로 등록했어요. 완전담보 선물·선물 옵션·스왑까지만 청산할 수 있어요.
레버리지 상품은 빠져요. 증거금이 붙는 파생상품은 노달 클리어에서, 단일 종목 무기한 선물은 바깥 파트너를 계속 써요.
코인베이스는 USDC를 담보로 받고 24시간 정산한다고 밝혔어요. 은행 영업시간에 묶이지 않는 구조예요.

다음에 할 일 하나 — 코인베이스가 어떤 파생상품을 실제로 올리는지는 공식 공지로 따로 나와요. 관심 있는 상품이 있다면 공지를 확인해 보세요.